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上海交通大学吴文锋教授6月18日做客北航融实论坛

发布时间: 2020/06/19 13:51:08     点击次数:次   打印本页

北京航空航天大学凤凰平台登录网址金融系主办的“融实论坛”2020年第5期于2020年6月18日晚上19:30召开。本期融实论坛主讲嘉宾我们邀请到了上海交通大学安泰经济与管理学院的副院长吴文锋教授。吴文锋教授是首批国家优秀青年科学基金项目的获得者和首批教育部长江学者青年项目的获得者。吴文锋教授入选2019年《经济研究参考》评出的44位改革开放以来中国经济学类高被引作者之一;他担任《China Finance Review International》执行主编,同时担任上海市金融学会理事、上海市金融工程研究会理事、教育部高等学校金融类专业教指委委员、上海高校金融专业教学指导委员会副主任等。在第5期的融实论坛上,吴文锋教授带来了题目为“信念分歧:投资者还是分析师?”的学术报告。

本次融实论坛由凤凰平台登录网址金融系部慧副教授主持,经管学院金融系老师和其他系的老师们参加了今晚的学术交流活动,包括韩立岩教授、赵尚梅教授、李伟博士、王刘安博士,等等。本次融实论坛吸引了北航经管学院的博士生、普硕、金融专硕、MBA、MEM、MPAcc以及本科生等各个培养项目的学生们参与。今晚论坛还吸引了对外经济贸易大学、中央财经大学、湖南大学、中国地质大学、中国矿业大学、哈尔滨工业大学、南京财经大学、上海大学、山东财经大学、青岛大学、首都经济贸易大学等高校的师生们,以及业界的朋友们参与。“融实论坛”2020年第5期共计有109名师生和业界朋友们参与,通过腾讯会议在线聆听了吴文锋教授的精彩报告并与吴文锋教授进行了热烈的学术探讨和交流。

吴文锋教授今晚讲座带来了一项最新的研究成果。尽管学者们都认为信念分歧会对股价产生重要影响,但文献对于分析师和投资者的信念分歧对股价的影响和他们产生的机理是否存在不同缺乏深入研究。该研究构造了基于投资者人数绝对变化值的信念分歧度量方法,采用中国A股市场数据,实证发现,尽管散户投资者的信念分歧(DOR)、机构投资者的信念分歧(DOI)和分析师的信念分歧(DOA)都与股价未来收益率呈负相关关系,但DOI的预测能力可以被DOA解释,但DOR却包含DOI和DOA之外的信息。进一步地,该研究发现,机构投资者和分析师的信念分歧主要由不同的私有信息驱动,而散户投资者的信念分歧则来自于对公共信息的不同解读。

吴文锋教授与参加融实论坛的老师和学生们进行了深入的学术交流,讨论了有关风险与不确定性的内涵、信念分歧的度量、信念分歧对市场影响是否与动量交易等行为相关、信念分歧与交易行为的关系、分析师异质性的潜在影响等相关问题。本次讲座在热烈讨论的氛围中圆满结束。